550億，800億，1700億元……本周前三個工作日，中國人民銀行逐日加大公開市場操作力度，為市場保駕護航流動性在11月底釋放了明確的政策信號。
專家表示，進入12月，降準結合財政支出力度加大釋放大量資金，預計年底前流動性將保持充足。中國人民銀行將根據不同時期流動性供求和市場利率的變化進行靈活精準調控，保持流動性合理充裕的導向。
護航月末流動性
11月的最后一天，中國人民銀行啟動了1700億元逆回購，這是當天唯一的一筆逆回購有20億元逆回購到期，凈發行1680億元。
本周以來，中國人民銀行連續三天進行了比較大規模的逆回購操作，繼續實施資金凈注入。業內人士表示，相比之下10月，市場流動性總體保持穩定，流動性供需保持平衡。11月底，中國人民銀行仍加大短期資金供應，保護流動性，表明了保持流動性合理充足的態度。11月30日，銀行間市場最具代表性的存管機構7天期債券回購利率(DR007)較前一日上漲14個基點2.02%．
在光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華看來，受月末因素擾動，市場對短期流動性需求上升．人民銀行根據市場流動性供求變化，近期適度加大公開市場操作力度，熨平短期貨幣市場波動．“盡管短期市場利率有所波動，但仍處在政策利率附近，反映市場流動性保持合理充裕．”他說．
臨近年底，按照往常規律，市場對流動性需求將有所上升．不過，市場人士普遍認為，12月5日新一次全面降準將實施，可釋放約5000億元長期資金，結構性貨幣政策工具也正持續發力，能夠較好對沖當月中期借貸便利到期等因素影響，到12月底，財政支出力度也會加大，增加流動性供應，可避免資金面緊張的狀況發生．
提供合適的流動資金環境
展望后續，專家認為，人民銀行將繼續綜合運用公開市場操作、結構性貨幣政策工具等投放流動性，銀行體系流動性將維持合理充裕狀態，貨幣市場利率也將保持平穩運行．
人民銀行此前提出，綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應量和社會融資規模合理增長，為鞏固經濟回穩向上態勢、做好年末經濟工作提供適宜的流動性環境．
“在降準釋放大額中長期資金的助力下，跨年之前，預計資金面將維持寬松態勢，貨幣市場利率下行的確定性較大．”民生銀行首席經濟學家溫彬稱．
業內人士普遍認為，未來流動性環境出現明顯變化的可能性不大．中信證券首席經濟學家明明表示，雖然市場利率有向政策利率回歸的趨勢，但資金面料在人民銀行靈活調控下保持較為平穩的態勢．信達證券首席固收分析師李一爽認為，資金面寬松態勢大概率將在年內得到延續．
溫彬認為，后續人民銀行將根據各時點的流動性供求和市場利率變化，靈活、精準開展調控．既不搞“大水漫灌”，也不讓市場“缺錢”，堅決防范市場利率大幅波動．
